公司投资评级    买入

当前股价(2022.03.24)    20.86 元 

目标价格                      28.00 元

基础数据（2022.03.24）

上证指数 3250.26 

总股本（亿股） 4.90 

流通 A 股（亿股） 4.30 

资产负债率 34.23% 

ROE（2021，摊薄） 9.05% 

PE（TTM） 36.43 

PB（LF） 3.32

投资建议：我们认为，公司在 GIS 基础软件领域技术领先、布局全面，经营业绩稳健。国家持续 加大新基建和信创投入，实景三维中国建设已经展开，以及三维 GIS 技术已经具备构建元宇宙底 座的基本功能的大背景下，公司未来业绩或迎持续快速上升期。预测超图软件 2022、2023、2024 年营业收入分别为 23.44 亿元、28.95 亿元、35.48 亿元；归母净利润分别为 3.59 亿元、4.48 亿 元、5.44 亿元，对应 EPS 分别为 0.73 元、0.91 元、1.11 元，当前股价对应 PE 分别为 28 倍、23 倍和 19 倍。考虑公司所处行业地位及未来发展前景，我们给予目标价格 28.00 元，分别对应 38 倍、31 倍、25 倍 PE，维持“买入”评级。

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