科创板医疗器械公司惠泰医疗(688617.SH)通过收购子公司剩余股权，提升业务协同。

6月14日晚间，惠泰医疗披露收购方案。公司拟使用自有资金5.86亿元，分两步收购控股子公司上海宏桐实业有限公司(以下简称“上海宏桐”)剩余37.33%股权。

作为惠泰医疗的重要子公司，去年年初，上海宏桐首款三维电生理设备上市，使得惠泰医疗在电生理产品的实力大为增强。

同日，惠泰医疗还公告，拟斥资5000万元至1亿元进行股份回购，全部用于员工持股计划或股权激励。去年4月，刚刚上市三个月的惠泰医疗曾实施股权激励，覆盖公司302名员工。

电生理子公司未盈利估值已超16亿

按照收购计划，惠泰医疗将分两步完成对上海宏桐剩余股权的收购。

具体来看，惠泰医疗将在2022年7月31日前收购张向梅等9人持有的上海宏桐股权16.8%股权，在2023年4月30日前收购上述股东持有的上海宏桐剩余20.53%股权。两笔交易完成，惠泰医疗将合计耗资5.86亿元。

长江商报记者注意到，早在2014年，惠泰医疗就通过收购上海宏桐的控股权，开始布局电生理诊疗设备领域，以实施“设备+耗材”联动的业务发展战略。

据惠泰医疗介绍，2021年1月，上海宏桐首款三维电生理设备——三维心脏电生理标测系统获批注册，成为国内仅有的一家实现“磁电融合”三维电生理设备生产厂家。

从市场需求来看，2021年惠泰医疗在近200家医院完成三维电生理手术600余例，2022年1-5月完成1000余例，目前正处于快速市场拓展和增长阶段。

惠泰医疗表示，将借此收购提升公司及上海宏桐在三维电生理设备、耗材领域的研发实力、产能协同、市场策略，加速已上市三维电生理设备的销售、投放和新一代耗材产品的销售，进一步提升公司在电生理领域的行业地位。

但需要注意的是，上海宏桐尚处于资不抵债的状态。数据显示，2021年和2022年前四月，上海宏桐分别实现营业收入2595.96万元、897.18万元，净利润-3103.55万元、-1348.43万元。

截至各报告期末，上海宏桐资产总额6830.04万元、7304.38万元，资产净额-4498.49万元、-5490.69万元。本次交易中，上海宏桐股东全部权益价值为16.06亿元，评估增值16.61亿元。

上市首年净利增长87%

资料显示，惠泰医疗是一家专注于电生理和介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业，已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。

在电生理器械市场中，惠泰医疗的电生理电极导管和射频消融电极导管均为国内首个获批上市的国产产品，先发优势助力公司成为国内电生理市场中排名第一的国产厂商。

近年来，受益于政策支持及人均医疗支出的提高，我国电生理和血管内介入医疗器械正处于高速发展阶段，惠泰医疗快速拓展医院覆盖，盈利能力持续提升。

登陆科创板之前，2019年和2020年，惠泰医疗分别实现营业收入4.04亿元、4.79亿元，同比增长67.08%、18.68%;净利润0.83亿元、1.11亿元，同比增长283.85%、34.15%。

2021年1月，惠泰医疗顺利IPO并在科创板上市。上市首年，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长72.85%;净利润2.08亿元，同比增长87.07%。今年一季度，惠泰医疗营收和净利润同比继续增长65.08%、41.55%至2.66亿元、6680.61万元。

长江商报记者注意到，在坚持自主研发的策略下，惠泰医疗通过持续高强度的研发投入力度，确保公司在电生理、冠脉、外周介入领域中处于国内领先地位。2019年至2021年，公司研发投入分别为7042.27万元、7189.94万元、1.35亿元，占营业收入比重达17.43%、15%、16.28%。

不仅如此，惠泰医疗注重员工队伍建设，通过股权激励留住关键人才，引领公司业绩持续快速增长。

去年4月，惠泰医疗推出上市后首份股票激励计划，向302名激励对象授予115万股限制性股票，覆盖超24%的员工。

今年6月14日晚间，惠泰医疗公告，公司拟使用5000万元至1亿元进行股份回购，并在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励，回购价格为不超过270元/股。

截至6月15日收盘，惠泰医疗二级市场股价216.15元/股，较去年7月份最高点468.77元/股回撤53%，但较今年4月的低点140.97元/股提升53%。