IT医疗龙头创业慧康(300451.SZ)迎来重磅股东加持。
日前，创业慧康披露，飞利浦电子中国有限公司(以下简称飞利浦)拟受让公司控股股东葛航及其一致行动人以及其他股东持有的创业慧康合计10%股权，交易价格为12.25亿元。
创业慧康称，此举是公司引进战略投资者。飞利浦称，战略入股创业慧康，是为了寻求战略合作。
创业慧康寻找战略合作，源于自身的竞争力不强。近9年，公司实现了经营业绩长达9年持续增长。不过，这其中，并购标的贡献不菲。借助并购实现的经营业绩增长暗藏有风险。
截至今年一季度末，创业慧康账面上的商誉为10.69亿元，占公司总资产的18.71%。
公司实控人葛航极力收割。去年12月以来，葛航通过二级市场减持了4008.62万股，套现约3.19亿元。本次转让股权给飞利浦，其将套现6.12亿元。本次交易完成后，葛航将累计套现约9.31亿元。
备受关注的是，实控人葛航接连减持套现，其直接持股比例将下降至14.23%，创业慧康的控制权开始变得不稳定了。市场在猜测，创业慧康是否会易主?
携手飞利浦布局智能化医疗
牵手A股公司卫宁健康未果，创业慧康转而与飞利浦携手。
创业慧康成立于1997年，目前是国内医疗信息化的龙头企业，主营医疗卫生领域信息化，主要产品包括电子病历等医院信息化应用软件、公共卫生信息化应用软件与解决方案、互联网医疗应用软件、DRG/DIP产品软件等。2015年，公司登陆深交所创业板。
从经营业绩方面看，2013年以来的9个年度，创业慧康实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)持续增长。
长江商报记者发现，创业慧康经营业绩持续增长得益于并购。规模最大的一次并购发生在2017年，公司通过发行股份及支付现金方式收购了杭州博泰信息技术服务(后更名为杭州慧康物联网科技有限公司，简称慧康物联网)100%股权，交易价格高达12.38亿元。
交易对方承诺，2016年至2018年，慧康物联网实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润(简称扣非净利润)分别不低于8650万元、9950万元、11400万元，合计不低于3亿元。三年承诺期，慧康物联网实现的扣非净利润合计数为3.07亿元，超过承诺数。
创业慧康业务开拓的动作还有不少。2020年7月，公司引入中国平安旗下的上海欧贸投资管理合伙企业(有限合伙)(简称上海欧贸)为战略投资者。创业慧康与平安健康在区域医疗健康平台运营服务板块开展合作。
去年，创业慧康酝酿了一个大动作。去年7月19日，卫宁健康曾宣布，拟向创业慧康全体股东发行A股股票换股合并，正式发布双方的“A+A”合并计划。不过，5天后，双方公告终止该计划，原因是交易双方在核心条款方面无法达成一致。
牵手卫宁健康未果，创业慧康找到了新的合作方。今年5月12日晚间，公司发布公告称，飞利浦将通过入股途径，成为公司新的战略投资者。当日，创业慧康与飞利浦正式建立了战略合作伙伴关系。
对此，飞利浦称，公司目的是加快飞利浦在中国市场“端到端”健康医疗信息化布局。创业慧康称，与飞利浦达成战略合作，能促进公司成长并为中国医疗系统数字化转型创造价值。未来，双方将共同加速实现智能化医疗落地，为传统医疗、康复、养老等赋能。
这是一次溢价交易。股权转让价格为7.90元/股，较协议签署前一个交易日的收盘价6.42元/股溢价23.05%。
监管追问控制权稳定性
频频引进战略投资者，创业慧康的控制权稳定性开始动摇。
作为一家医疗信息化的龙头企业，创业慧康曾备受资本追捧。上市之前，雅戈尔集团提前入股。上市之初，创业慧康连收28个涨停板，股价一口气涨至268.88元/股，较发行价14.02元/股上涨了18.18倍。
不过，268.88元/股是迄今为止的历史顶点。今年5月13日，创业慧康后复权的价格为134.01元/股，较上市之初的高点下跌了约50%。
上市之初，创业慧康实际控制人葛航直接持有公司21.37%股权，其一致行动人福鼎嘉盈企业管理咨询有限公司(简称福鼎嘉盈)持股比为12.50%。上市以来，公司实施了三次定增，到2020年6月底，葛航及福鼎嘉盈的持股比分别为18.10%、10.34%。
2020年三季度，创业慧康首次引入战略投资者，上海欧贸通过受让福鼎嘉盈所持创业慧康5548.14万股股份入股，成为其持股5%以上股东。本次协议转让，交易价格为7.41亿元。
福鼎嘉盈有两名股东，即福鼎聚赢企业管理合伙企业(有限合伙)(简称福鼎聚赢)和王岳娇，持股比分别为99.90%、0.10%。葛航持有福鼎聚赢71.44%股权，为其实际控制人。因此，葛航也是福鼎嘉盈的实际控制人。
本次引进飞利浦，葛航及福鼎嘉盈合计向其转让5%股权，周建新及其一致行动人浙江鑫粟科技有限公司(简称“鑫粟科技”)和宁波铜粟投资管理有限公司(简称“铜粟投资”)合计向飞利浦转让5%股权，合计向飞利浦转让10%股权。
本次股权转让完成后，福鼎嘉盈完成清仓退出，葛航的持股比降低至14.23%。本次股权转让，葛航将收到现金约6.12亿元。
两次通过协议转让股权方式引进战略投资者，葛航合计套现13.53亿元。
此外，葛航还通过二级市场减持。2021年12月23日至今年4月29日，葛航累计减持4008.62万股，套现约3.19亿元。据此，通过协议转让及二级市场减持，葛航累计套现约16.72亿元。
深交所创业板公司管理部第一时间向创业慧康发出关注函，对创业慧康本次股权变动进行追问：葛航的股权变动是否违反其在《招股说明书》中作出的承诺，葛航是否有进一步转让股权计划，飞利浦未来是否存在进一步收购公司股权的计划，本次股权变动是否可能导致公司控制权不稳定等。
