一个月内，千金藤素概念股生物谷两度遭监管“点名”，三度被问询。5月24日晚，生物谷公告称，因公司控股股东及实际控制人涉嫌信息披露违法违规，证监会对控股股东深圳市金沙江投资有限公司(以下简称“金沙江”)、实际控制人林艳和立案，其也成为北交所开市以来首个被立案调查的公司。除了两度被监管层责令改正，生物谷还被“一月三问”，问题主要集中在控股股东资金占用、股权质押高企等。

生物谷登陆北交所不满一年。据了解，生物谷主要从事以中成药为主的药品研产销，主导产品灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液占总营业收入近98%。在中成药集采以及中药注射剂政策不断收紧等背景下，单品独大的生物谷如何打造竞争力也是其需要思考的问题。

北交所首个立案调查

在北交所和云南证监局先后发出问询函和责令改正决定书之后，5月24日晚，生物谷收到了来自证监会的立案通知书，因生物谷控股股东及实际控制人涉嫌信息披露违法违规，证监会对控股股东金沙江、实际控制人林艳和立案。其也是北交所开市以来首个被立案调查的公司。

5月以来，生物谷风波不断。5月5日，云南证监局公布关于对深圳市金沙江投资有限公司采取责令改正措施的决定，就该公司占用生物谷资金行为要求整改。5月11日，因大股东高比例质押股权，生物谷收到北交所问询函。

据了解，生物谷实际控制人、股东林艳和质押生物谷股票2155万股，占公司总股本的16.84%，占其持有生物谷股份的100%。控股股东金沙江质押生物谷股票1829万股，占公司总股本的14.29%，占其持有生物谷股份的60.97%。上述股份均质押给金沙江第二大股东海国新动能，原因是海国新动能与林艳和签订协议，约定由林艳和受让其持有的27.52%金沙江股权，为保证股权转让价款如期支付，要求林艳和及金沙江质押其持有的生物谷股权。

北交所对此要求生物谷说明林艳和受让海国新动能持有金沙江27.52%股权的原因及合理性，并列明股权转让协议的主要条款等。

除此之外，因控股股东资金占用问题，北交所对此要求生物谷说明被占用资金是否涉及募集资金、金沙江偿还占用资金来源和时间安排，以及上市公司内部控制制度是否存在重大缺陷等问题。5月20日，北交所向生物谷下发年报问询函，涉及经营业绩、销售费用和预提费用、应收账款、在建工程等十大方面的问题。

经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示，生物谷控股股东违规资金占用影响很大，已涉嫌掏空上市公司行为，同时严重损害了中小投资者的利益，是上市公司发展过程中的重大隐患。随着监管层对该方面的重点监管，已经形成了市场威慑示范效应。

存单品独大风险

因具备生产千金藤素片的设备和技术条件，生物谷本月搭上千金藤素概念股，股价也经历了阶段性暴涨，不过2004年后，生物谷未再继续生产千金藤素片。作为主要从事现代中药研究、生产、销售的高科技制药企业，灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液等灯盏花系列药品才是生物谷的主导产品。

2022年4月，生物谷披露2021年年报，这也是该公司登陆北交所后发布的第一份年报，其实现营业收入5.66亿元，同比增长25.45%，实现净利润8349万元，同比增长11.41%。而两大主导产品为生物谷贡献了近98%的营收。2021年，灯盏生脉胶囊实现营收3.71亿元，灯盏细辛注射液实现营收1.82亿元。

单品独大让生物谷的抗风险能力存疑。目前，集采在常态化、制度化基础上提速扩面。今年4月，湖北省首批中成药省际联盟集中带量采购和使用工作执行，采购周期明确2年期限。中选价格平均降幅42.27%，最大降幅82.63%。而中药注射剂也是被重点监控的领域。作为中药最初开始“现代化”的产物，中药注射剂弥补了传统中药口服或其他给药方式见效慢的缺点。但因回扣以及一些不良反应事件，这一市场近年来被重点监控。自2016年起，各省市卫健委陆续出台重点监控目录，将临床用量大、安全性有待进一步验证的中成药纳入。

回扣也是北交所重点关注的问题。北交所在年报问询函中要求生物谷说明公司及市场推广商在市场推广过程中是否存在商业贿赂行为，公司是否制定了防止商业贿赂的相关内部控制措施并有效执行。

目前，尽管整体业绩增长，但生物谷的主导产品开始呈疲软态势。2021年，售出3.71亿元的生物谷灯盏生脉胶囊毛利率下降1.03%。业内人士表示，近年来，行业出现了一些不良反应事件，国家对这方面的监管政策密集出台，中药注射剂企业转型是必然的。

针对有关问题，北京商报记者联系了生物谷方面，但截至发稿未收到回复。生物谷在2021年年报中称，公司将继续重点打造灯盏生脉胶囊等优势品种为拳头产品，以带动灯盏花系列产品的销售增长，并加速拓展与专业销售代理机构合作，探索慢病管理模式，布局高效赋能的数字化营销体系等，以应对未来市场竞争的挑战。